Tỷ lệ lạm phát PCE trung bình cắt giảm của Dallas Fed giảm xuống 1.4%

Chỉ số giá PCE trung bình cắt giảm của Dallas Fed được công bố hôm nay, cho thấy mức tăng 1.4% so với 2.7% của tháng trước. Con số này thấp hơn đáng kể so với tỷ lệ PCE tổng thể, hiện ở mức 3.7%, và PCE lõi ở mức 3.3%, đánh dấu mức thấp nhất kể từ năm 2020.

Tỷ lệ lạm phát PCE trung bình cắt giảm của Dallas Fed phục vụ như một biện pháp lạm phát thay thế nhằm loại bỏ 'tiếng ồn' từ các biến động giá đáng kể, từ đó cung cấp cái nhìn rõ ràng hơn về xu hướng lạm phát cơ bản. Nó sử dụng cùng dữ liệu như chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) mà Fed ưa chuộng, nhưng thay vì loại trừ các danh mục cố định như thực phẩm và năng lượng, nó loại bỏ những mức tăng và giảm giá cực đoan nhất mỗi tháng.

Phương pháp này cho phép tính toán lạm phát ổn định hơn, vì nó ít bị ảnh hưởng bởi các cú sốc cung tạm thời và các sự kiện đơn lẻ có thể làm sai lệch các con số lạm phát tổng thể. Ví dụ, nếu giá xăng giữ ổn định, chúng sẽ được đưa vào tính toán, trong khi một sự tăng đột ngột trong dịch vụ y tế có thể bị loại bỏ.

Các nhà kinh tế coi trung bình cắt giảm là một chỉ báo đáng tin cậy về lạm phát dai dẳng, vì nó có xu hướng giảm biến động hàng tháng và trong quá khứ đã là một dự đoán tốt cho lạm phát tổng thể trong tương lai. Biện pháp của Dallas Fed được các quan chức Cục Dự trữ Liên bang theo dõi chặt chẽ khi đánh giá áp lực lạm phát.

Trong một cuộc họp báo gần đây, Chủ tịch Fed Warsh nhấn mạnh tầm quan trọng của việc nhìn xa hơn một chỉ số lạm phát duy nhất, nói rằng, "Chúng tôi muốn hiểu xu hướng cơ bản trong lạm phát, không chỉ đơn giản là phản ứng với các điểm dữ liệu riêng lẻ." Ông nhấn mạnh rằng trung bình cắt giảm là biện pháp ưa thích của ông về lạm phát, kêu gọi cải thiện cách đo lường tỷ lệ lạm phát thực sự trong nền kinh tế Mỹ.

Mặc dù dữ liệu mới nhất là đáng khích lệ, nhưng cần lưu ý rằng một báo cáo đơn lẻ sẽ không thay đổi đáng kể triển vọng lạm phát. Một xu hướng bền vững trong các tỷ lệ lạm phát thấp hơn sẽ cần thiết trước khi xem xét bất kỳ thay đổi chính sách nào. Những nhận xét của Chủ tịch Warsh gợi ý một cách tiếp cận thận trọng, cho thấy cần có thêm bằng chứng trước khi đưa ra kết luận chắc chắn về các biện pháp lạm phát và phản ứng chính sách thích hợp.