HSBC Duy Trì Triển Vọng Tích Cực Đối Với Cổ Phiếu Mỹ Giữa Biến Động Ngành Chip

HSBC đã khẳng định lập trường tích cực của mình đối với cổ phiếu Mỹ, duy trì vị thế quá mức nhẹ. Ngân hàng cho rằng triển vọng này là nhờ vào tăng trưởng kinh tế vững mạnh, lợi nhuận mở rộng trên các lĩnh vực và sự dẫn đầu liên tục trong trí tuệ nhân tạo (AI). Trong một ghi chú gần đây, các nhà phân tích của HSBC đã mô tả sự giảm giá mạnh mẽ trong cổ phiếu bán dẫn là một sự xoay vòng vào phần mềm hơn là một sự rút lui rộng rãi khỏi giao dịch AI. Quan điểm này được hỗ trợ bởi sự phục hồi đáng kể trong cổ phiếu phần mềm, với Chỉ số Phần mềm-Toàn cầu Morningstar tăng khoảng 16% từ mức thấp vào tháng 6, trong khi các công ty lớn như Salesforce, Workday và ServiceNow đã chứng kiến sự tăng giá mạnh trong những tuần gần đây.

Ngân hàng đã quan sát thấy rằng các tên tuổi trong ngành bán dẫn, bao gồm Samsung, SK Hynix, Intel và Micron, đã giảm khoảng một phần ba trong tháng qua. HSBC diễn giải sự chuyển động này là các nhà đầu tư đang đánh giá lại liệu tăng trưởng lợi nhuận có thể đáp ứng được kỳ vọng cao hay không, chứ không phải là quyết định rút lui hoàn toàn khỏi lĩnh vực bán dẫn.

HSBC nhấn mạnh câu chuyện về nhu cầu cấu trúc ở châu Á, đặc biệt là liên quan đến việc xây dựng trung tâm dữ liệu, mà ngân hàng tin rằng sẽ hỗ trợ toàn bộ chuỗi cung ứng cho chip, thiết bị, làm mát và năng lượng. Ngân hàng dự đoán rằng chi tiêu vốn cho AI sẽ tăng từ dưới 400 tỷ USD vào năm 2025 lên hơn 1 nghìn tỷ USD vào năm 2028, với công suất trung tâm dữ liệu của châu Á dự kiến sẽ tăng gấp đôi vào năm 2030, đạt khoảng 40% công suất toàn cầu.

Tại Trung Quốc, HSBC đã ghi nhận sự ưu tiên mới của các nhà đầu tư đối với các lĩnh vực như công nghệ sinh học, nền tảng internet, các công ty lớn về điện toán đám mây và xe điện. Triển vọng của ngân hàng cho thấy rằng sự biến động hiện tại trong ngành bán dẫn là một giai đoạn tái định vị trong một câu chuyện tăng trưởng vẫn còn nguyên vẹn, chứ không phải là một bước ngoặt trong thị trường.