Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ Có Thể Giữ Nguyên Lãi Suất Giữa Lạm Phát Ổn Định

Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất hiện tại, theo một cuộc khảo sát gần đây của Reuters đối với các nhà kinh tế. Quyết định này sẽ khiến Ấn Độ khác biệt với một số ngân hàng trung ương toàn cầu, bao gồm cả những ngân hàng ở châu Âu và châu Á, đã tăng lãi suất để đối phó với sự gia tăng giá dầu do xung đột ở Trung Đông.

Lạm phát tiêu dùng ở Ấn Độ đã tăng lên 4,38% vào tháng 6, vượt qua mục tiêu 4% của RBI lần đầu tiên trong 17 tháng, tuy nhiên vẫn nằm trong khoảng chấp nhận của ngân hàng trung ương là 2%-6%. Lạm phát lõi, không bao gồm giá thực phẩm và nhiên liệu biến động, vẫn ổn định quanh mức 4%.

Các nhà kinh tế, bao gồm Samiran Chakraborty của Citi, cho rằng việc tăng lãi suất là không có khả năng cho đến khi lạm phát lõi liên tục vượt qua 4,5%. Trong khi đó, lạm phát bán buôn đã tăng lên 9,87%, điều này có thể ảnh hưởng đến giá tiêu dùng trong những tháng tới.

RBI đã chọn các biện pháp thay thế để hỗ trợ đồng rupee, chẳng hạn như loại bỏ thuế lãi vốn cho các nhà đầu tư nước ngoài trong trái phiếu chính phủ Ấn Độ và tăng cường các chương trình gửi tiền bằng đô la. Những chiến lược này đã thu hút gần 40 tỷ USD dòng vốn nước ngoài, mặc dù đồng rupee vẫn chịu áp lực từ giá dầu tăng.

Thị trường hoán đổi lãi suất hiện đang định giá khoảng 75 điểm cơ bản thắt chặt trong năm tới, cho thấy các nhà giao dịch kỳ vọng rằng sự linh hoạt của RBI có thể giảm trong tương lai.

Khi ngân hàng trung ương điều hướng những thách thức này, có khả năng họ sẽ áp dụng một giọng điệu thận trọng hơn trong các thông điệp của mình, thừa nhận những rủi ro tiềm ẩn do kỳ vọng lạm phát tăng trong khi vẫn duy trì cách tiếp cận dựa trên dữ liệu cho các quyết định chính sách.