Các nhà phân tích cảnh báo về cuộc khủng hoảng nguồn cung dầu gia tăng

Thị trường dầu hiện đang trải qua một trạng thái rủi ro cao, với các nhà phân tích cho rằng cuộc khủng hoảng đang diễn ra nghiêm trọng hơn những gì đã hiểu trước đó. Các điểm nghẽn quan trọng, bao gồm Eo biển Hormuz, Eo biển Bab el Mandeb và cảng của Tập đoàn Đường ống Caspian (CPC), đang phải đối mặt với những hạn chế đồng thời, một tình huống chưa từng thấy vào đầu năm nay.

Hợp đồng tương lai dầu Brent đã bước vào trạng thái lùi tháng khoảng sáu đô la, cho thấy sự chặt chẽ nguồn cung ngắn hạn nghiêm trọng. Tình hình này càng trở nên tồi tệ hơn do lượng tồn kho dầu thô toàn cầu hiện thấp hơn khoảng 1,5 tỷ thùng so với mức ghi nhận vào cuối tháng Hai. Thêm vào đó, hệ thống lọc dầu của Mỹ đang hoạt động hết công suất, dẫn đến lượng tồn kho sản phẩm thấp.

Việc đóng cửa trở lại Eo biển Hormuz đã chứng kiến sự giảm mạnh trong hoạt động của các tàu chở dầu tối, cho thấy rằng các tuyến đường thay thế duy trì một số dòng chảy đang giảm dần. Xuất khẩu dầu thô của Iran đang bị phong tỏa hiệu quả, trong khi Eo biển Bab el Mandeb đã nổi lên như một mặt trận mới trong xung đột Iran-Mỹ, càng hạn chế khả năng cung cấp dầu của Ả Rập Saudi. Các con đường ngoại giao để giảm leo thang dường như hẹp hơn so với trước khi ký kết biên bản ghi nhớ cuối cùng.

Cuộc khủng hoảng không chỉ giới hạn ở Trung Đông; xuất khẩu dầu thô của Kazakhstan qua cảng CPC đã bị ngừng do các cuộc đình công của tàu thuyền đang diễn ra ở Biển Đen, và khoảng 1,5 triệu thùng mỗi ngày xuất khẩu sản phẩm tinh chế của Nga hiện đang vắng mặt do các cuộc tấn công bằng drone của Ukraine vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Nga.

Tổng thể, thị trường đang chuyển từ cuộc khủng hoảng chỉ về sản phẩm sang cuộc khủng hoảng kết hợp giữa dầu thô và sản phẩm, cho thấy rằng các rủi ro đang nghiêng về phía những bất ngờ tăng giá dầu hơn là sự điều chỉnh. Tình huống đang phát triển này vẫn chưa được phản ánh đầy đủ trong vị thế giao dịch hoặc hành động giá thị trường.