ING Dự Đoán Đồng Đô La Canada Sẽ Tiếp Tục Giảm Giữa Tình Trạng Không Chắc Chắn Về Thuế Quan

ING đã đưa ra triển vọng giảm giá cho đồng đô la Canada (CAD), cho rằng nó còn nhiều khả năng giảm hơn khi căng thẳng thương mại với Hoa Kỳ gia tăng. Phân tích của ngân hàng cho thấy các thị trường hiện đang hoạt động theo một kịch bản năm 2025, trong đó giả định rằng các leo thang ban đầu trong tranh chấp thương mại cuối cùng sẽ dẫn đến đàm phán, do đó làm giảm tác động ngay lập tức lên giá trị tiền tệ.

Mặc dù đã có một khoảng thời gian tương đối ổn định gần đây, CAD chỉ kém hiệu quả hơn so với các đồng tiền G10 khoảng nửa điểm phần trăm sau khi loại bỏ các biến động rộng hơn của đồng đô la. Tuy nhiên, ING tin rằng phản ứng yếu ớt này không phản ánh được thiệt hại tiềm tàng từ các tranh chấp thuế quan đang diễn ra.

Việc áp dụng thuế quan 50% của Hoa Kỳ đối với khoảng 20 tỷ đô la hàng hóa Canada, có hiệu lực sau khi các cuộc đàm phán thương mại đổ vỡ vào ngày 22 tháng 8, đã làm dấy lên lo ngại về tác động kinh tế đối với Canada. Các thuế quan bổ sung đối với ô tô, phụ tùng ô tô và thép của Canada sẽ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2027. Đáp lại, Canada đã công bố các thuế quan trả đũa tương ứng, cũng trị giá 20 tỷ đô la, sẽ bao gồm thuế 50% đối với thép và nhôm bắt đầu từ ngày 8 tháng 9.

Các chiến lược gia của ING dự đoán rằng tỷ giá USD/CAD có thể tăng lên từ 1.3920 đến 1.3950 trong thời gian ngắn, khi cặp tiền này hiện đang giao dịch dưới giá trị hợp lý ngắn hạn của nó. Tuy nhiên, họ cảnh báo rằng lợi nhuận có thể bị giới hạn bởi sự yếu kém rộng hơn của đồng đô la, với kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ không tăng lãi suất trước cuối năm.

Kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất của Ngân hàng Canada cũng đã giảm, với việc định giá tăng lãi suất tích lũy giảm xuống còn 44 điểm cơ bản vào tháng 4 năm 2027 từ 63 điểm cơ bản vào đầu tuần. ING dự đoán sẽ có một lần tăng lãi suất vào quý II năm 2027 và một lần nữa vào quý IV, trong bối cảnh các yếu tố cản trở tăng trưởng và sức mạnh định giá của doanh nghiệp hạn chế.

Trước những diễn biến này, ING tin rằng các đồng tiền như đô la Úc (AUD) và krone Na Uy (NOK) sẽ vượt trội hơn CAD, được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản mạnh mẽ hơn và lợi suất cao hơn.