Chỉ số Kospi của Hàn Quốc Đối Mặt với Sự Sụt Giảm Mạnh Sau Cuộc Tăng Trưởng Nhanh Chóng

Chỉ số Kospi đã trải qua một sự biến đổi đáng kể trong 15 tuần qua, với mức tăng 80% từ tháng 4 đến giữa tháng 6, tiếp theo là sự sụt giảm 40%. Sự giảm mạnh này đã xóa bỏ phần lớn các khoản lãi trước đó, khiến các nhà đầu tư phải xem xét lại điều kiện thị trường.

Để đặt trong bối cảnh mức độ nghiêm trọng của sự sụt giảm 40% chỉ trong 35 ngày, các so sánh lịch sử cho thấy: - Đại dịch COVID-19 đã dẫn đến sự giảm 33,9% trong 33 ngày. - Sự sụp đổ thị trường năm 1987 đã chứng kiến sự giảm 33,5% trong 100 ngày. - Tác động từ các thông báo thuế quan của Trump đã dẫn đến sự giảm 18,9% trong 48 ngày.

Để có cái nhìn rõ hơn, nếu S&P 500 trải qua sự sụt giảm 40%, điều đó sẽ xóa bỏ hiệu quả năm năm lãi suất thị trường.

Mặc dù có những biến động mạnh mẽ, nhiều nhà đầu tư vẫn lạc quan, vì đợt tăng 80% là một phần của xu hướng rộng hơn khi chỉ số đã tăng gấp ba lần trong năm qua. Tuy nhiên, nếu chỉ tập trung vào 15 tuần qua, phép so sánh lịch sử gần nhất là sự sụp đổ của dot-com đã ảnh hưởng đến Nasdaq từ năm 1999 đến 2000. Trong giai đoạn đó, Nasdaq đã tăng 88% từ tháng 10 năm 1999 đến tháng 3 năm 2000, chỉ để giảm 34% trong năm tuần tiếp theo.

Khía cạnh đáng lo ngại của sự so sánh này là Nasdaq không đạt đáy cho đến tháng 10 năm 2002, dẫn đến sự giảm từ đỉnh đến đáy là 78%. Nếu một quỹ đạo tương tự xảy ra với Kospi, nó có thể giảm xuống khoảng 2064, chỉ thấp hơn mức đáy của tháng 4 năm ngoái là 2284. Kịch bản này có vẻ ngày càng khả thi, đặc biệt là khi xem xét mức độ đòn bẩy cao mà các nhà đầu tư bán lẻ Hàn Quốc, thường được gọi là 'kiến', đang sử dụng.