UBS: Sức mạnh lợi nhuận và sự phục hồi dần dần tại Hormuz hỗ trợ thị trường chứng khoán

Phân tích của UBS cho thấy thị trường có thể đang đánh giá thấp khả năng phục hồi của chu kỳ lợi nhuận hiện tại trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị xung quanh Eo biển Hormuz. Ngân hàng nhấn mạnh sự gia tăng lợi nhuận rộng rãi trên toàn nước Mỹ, châu Âu và châu Á, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã cải thiện, đặc biệt là sau những phát triển ngoại giao gần đây liên quan đến Iran.

Kịch bản cơ sở của ngân hàng cho thấy dòng năng lượng qua Eo biển sẽ phục hồi dần dần, điều này hỗ trợ sự tăng trưởng tiếp tục của thị trường chứng khoán bên cạnh sự tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ. UBS dự đoán rằng lạm phát hạ nhiệt sẽ cho phép Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất ở mức hiện tại trong phần còn lại của năm, bất chấp những bình luận gần đây từ Chủ tịch Fed Kevin Warsh đã làm tăng kỳ vọng lạm phát.

UBS thấy tiềm năng tăng trưởng cho ước tính tăng trưởng lợi nhuận 20% của S&P 500 trong năm nay, được hỗ trợ bởi chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ và điều kiện kinh tế cải thiện. Tại châu Âu, hiệu suất doanh nghiệp đang ở mức cao nhất trong hơn ba năm, với các điều chỉnh tăng cho ước tính lợi nhuận của Stoxx Europe 600. Tại châu Á, lợi nhuận doanh nghiệp dự kiến sẽ tăng vọt 72% trong năm nay.

Về mặt hàng hóa, UBS lưu ý rằng trong khi giá dầu có thể vẫn dưới mức cao trong thời kỳ chiến tranh, sự bình thường hóa nguồn cung chậm hơn dự kiến sẽ giữ cho giá dầu Brent được hỗ trợ. Ngân hàng cũng khuyến nghị sự tham gia đa dạng trong các lĩnh vực năng lượng, kim loại công nghiệp, hàng hóa nông nghiệp và vàng, trích dẫn các xu hướng dài hạn như phát triển cơ sở hạ tầng AI và những tác động tiềm tàng từ hiện tượng El Niño hiện tại.

Mặc dù nhu cầu vàng yếu hơn trong quý II, nhưng việc mua vào của các ngân hàng trung ương vẫn mạnh mẽ, củng cố vai trò của vàng như một công cụ đa dạng hóa chiến lược. UBS kết luận rằng mặc dù rủi ro địa chính trị có thể dẫn đến sự biến động ngắn hạn, nhưng sự kết hợp giữa lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ và lạm phát hạ nhiệt sẽ tạo ra một môi trường thuận lợi cho thị trường toàn cầu cho đến cuối năm.